Presidente Donald Trump Badger haciendo la Reserva Federal Para reducir las tasas de interés, pero aunque la Fed está bajo presión, no conduce a costos de bajo prestado para los consumidores.
De hecho, economistas, Trump Ataques continuos Jerome Powell en la silla de la Fed y su Procedimientos de orientación Tienen tasas de interés importantes a largo plazo para clientes y empresas. La FED de bajo independiente puede conducir a altos costos de endeudamiento con el tiempo, ya que los inversores están preocupados de que la inflación futura se reduzca. Como resultado, buscan un alto rendimiento para propios valores del Tesoro.
Trump es Preguntó repetidamente Powell Para reducir la tasa de interés a corto plazo controlada por el banco central. Durante la recesión económica para promover más préstamos y costos, la Fed generalmente reduce su tasa y la aumenta para enfriar la economía y combatir la inflación cuando los precios aumentan.
Pero tasas a largo plazo en tales cosas HipotecasLos préstamos para automóviles y las tarjetas de crédito están establecidas principalmente por las fuerzas del mercado. En las últimas semanas, teme que los aranceles radicales de Trump aumentarán la inflación junto con la administración Amenazas a la independencia de la FedLos mercados se dirigen a empujar esas tarifas a largo plazo altas. No está claro que la Fed pueda revertir completamente esas tendencias.
«Aunque la Fed se reduce, no es automáticamente cierto que analizará el deterioro que mide en las tasas de interés a largo plazo», dijo Francisco Biyanchy, economista de la Universidad Johns Hopkins. «Este tipo de presión sobre la Fed ha sufrido un revés … si los mercados no creen que la inflación esté en control».
Trump revivió las llamadas el miércoles y jueves para que Powell reduzca la tasa a corto plazo de la Fed, y dijo a los periodistas que el presidente estaba «cometiendo errores» sin hacerlo.
Y la semana pasada, Trump Sugirió que podía dispararle a PowellUn asistente superior dijo que la Casa Blanca podría hacerlo «lectura».
Los mercados de valores cayeron en respuesta, produjeron un bono del Tesoro de 10 años, y el dólar cayó, Una combinación inusual Los inversores sugieren que la mayoría de los activos estadounidenses se están vendiendo. Mercados después de que Trump confiscó esas pérdidas Dijo el martes No tiene intención de quemar la silla de la Fed.
Sin embargo, la independencia de la Fed está amenazada con los inversores que no tienen libertad de la Fed, ya que ven a la Fed, que no está libre de estrés político, es fundamental para controlar la inflación. La Fed independiente puede tomar medidas impopulares, como aumentar las tasas para combatir la inflación.
«Amenazar a la Fed no alivia los mercados, los asustará», dijo la estratega del mercado de New York Life Investments, Lauren Goodwin. «Y el resultado es a menudo lo contrario de lo que la administración quiere ver: altas tasas, débil confianza y mayor confusión del mercado».
Desde que Trump comenzó a imponer aranceles a principios de marzo, cuando eliminó los deberes en Canadá y México, 10 años de rendimiento del Tesoro aumentaron de 4.15% a 4.3%. Un punto de referencia para las tasas hipotecarias de rendimiento y otros préstamos. Las tasas hipotecarias, en ese momento, aumentaron de 6.6% a 6.8%.
Trump está en conversaciones con muchos países, y se espera que muchos economistas ejerceran al menos cierto nivel de funciones este año, incluidas sus funciones del 10% en casi todas las importaciones.
El rendimiento de 10 años cayó el jueves cuando dos funcionarios de la Reserva Federal dijeron que las deducciones de tasas serían posibles este verano, si la economía disminuyó y el desempleo aumentara.
Las tasas de interés a largo plazo también han caído en el último otoño y recortes de tasas, pero una vez aumentados Fed Cut en septiembre Y luego en noviembre, dos días después de la elección, y su tasa está en aumento En diciembre. Las tasas hipotecarias son más que ellas ahora cuando se reduce la Fed.
Muchos factores afectan las tasas de bóveda prolongadas, incluidas las expectativas futuras de crecimiento e inflación, así como la oferta de bonos y demanda del gobierno. A Bianchi le preocupa que el alto déficit presupuestario del gobierno billón de dólares también se pueda levantar a través del alto déficit presupuestario del gobierno.
Si la Fed ahora está reduciendo las tasas, los costos de los préstamos a plazo de Langer se «moveran en la dirección opuesta y seguramente», dijo Gudwin, «porque la amenaza de inflación es muy clara, esa acción hace que su credibilidad sea cuestionable».
Trump dijo en una publicación en las redes sociales esta semana que «en realidad ninguna inflación no es inflación» y, como resultado, la Fed debe reducir su tasa clave, del nivel actual al 4.3%. Muchos economistas esperan que este año el Banco Central lo haga. Pero Pavel se enfatiza como un banco central Quisiera evaluar el efecto En los procedimientos de Trump antes de hacer cualquier movimiento.
La inflación ha caído al 2,4% en marzo en los últimos meses, el nivel más bajo desde septiembre pasado. La inflación del núcleo es del 2.8%, excluyendo las categorías volátiles de alimentos y energía. Los precios principales a menudo proporcionan una buena señal de dónde va la inflación.
Un problema importante para la Fed es que la economía ahora es más diferente a la primera tenencia de Trump. La inflación fue en realidad menor que la meta de la Fed. En ese momento, la reducción de las tasas serían «obvias» y si hubiera una amenaza de depresión, la inflación no era un problema.
Pero ahora, en los próximos meses, al menos tarifas temporales definitivamente elevarán los precios. Biyanchi dijo que aumentaría la barra para el corte de la tasa de la Fed.
Sin embargo, si hay signos obvios, la economía, como la creciente tasa de desempleo, está disminuyendo, y la Fed reducirá las tasas de la Fed, dijeron los economistas.
Trump acusó el lunes a Powell de «demasiado tarde» con sus decisiones de tarifa, pero la Fed ridícula puede moverse lentamente debido a una mayor amenaza de precios de los aranceles de la Fed. Sin evidencia clara del retiro, los funcionarios de la Fed están preocupados de que estarán bajo presión política de Trump si cortan.
«Powell conoce el daño irreparable si se da cuenta de que ha sido cortado porque Trump lo obligó», dijo el economista jefe de EE. UU. Tom Porselli en el ingreso fijo de PGIM.
La Fed ahora es «más tarde, porque creo que vas a obtener un aumento de inflación más al principio, antes de reducir la velocidad en el crecimiento», dijo Porselli.
De cualquier manera, la Fed tomará más de dos o más de dos para reducir los costos de los préstamos a largo plazo, dice Bianchi.
«Debe proporcionar un entorno económico bruto estable para reducir las tasas a largo plazo, ahora no estamos allí», dijo.
