Después de semanas de ampolla y creció, el presidente Trump brilla. Luego brilló de nuevo. De nuevo.
Defendió su amenaza de dispararle al presidente de la Reserva Federal. Su Secretario del Tesoro es consciente de que el S&P 500 se ha reducido al 10 por ciento desde el lanzamiento de Trump, señaló que estaba buscando una rampa para evitar una guerra comercial con China.
Ahora Trump ha admitido que el 145 por ciento de los aranceles no están estables en productos chinos anunciados hace solo dos semanas. Fue impulsado por las advertencias de altos ejecutivos de Target y Walmart y otros grandes minoristas estadounidenses, con los consumidores que miran los precios aumentan y los estantes vacíos para algunos productos importados en unas pocas semanas.
Un estudio de caso claro en costos políticos y financieros que dificultan el encuentro de líneas difíciles con la realidad del Sr. Trump. Entró en esta guerra comercial, entrando en la era más simple, en la que la imposición de aranceles en los que Estados Unidos obligó a las empresas de todo el mundo a construir fábricas en los Estados Unidos.
El mundo de las cadenas de suministro modernas se da cuenta de que es más complicado que el trato, y no está claro que sus «hermosos» aranceles tengan los efectos que tiene.
Esta no es una descripción de los últimos días de la Casa Blanca reveladora. Los asistentes de Trump insisten en que sus máximas demandas son un acto de iluminación estratégica, lo que obliga a 90 países a tratar con el presidente. Puede llevar meses ver las concesiones de resultados, están de acuerdo. Pero el sistema comercial global se inclina a la voluntad estadounidense, dicen, y toman tiempo.
«Tenga cierta paciencia y verá», dijo el miércoles el presidente del presidente, Caroline Levit, a los periodistas.
El propio Sr. Trump insistió en los periodistas en la Casa Blanca.
«Estamos haciendo muchas acciones», dijo, «no nos estamos riendo de todos los países del mundo». Nuevamente sugirió que los halesanos de los Estados Unidos fueran devueltos de 1870 a 1913, el año en que el país comenzó a imponer el impuesto sobre la renta, cuando el gobierno financió los aranceles y «tenemos más dinero».
Y «ahora vamos a ganar dinero con todos, y todos estarán felices», repite su evaluación.
Pero feliz no parecía ser vibra en la Casa Blanca en los últimos días.
Fue nombrado en 2017, presidente de la Fed, Jerome H., comenzó con el anuncio del Sr. Trump de que la «cancelación» de Powell no sería «lo suficientemente rápida». Su asesor financiero más alto, Kevin Hassette, dijo que la administración estaba buscando opciones legales para eliminarlo.
La queja del Sr. Trump es que el Sr. Powell no reduce las tasas de interés por temor a provocar inflación. Pero el presidente estaba claramente preocupado por las advertencias de los economistas de que el país podía ir a la recesión, una de sus propias preparaciones, y sus críticos ya estaban tratando de etiquetar el retiro de Trump.
Si la voz de sus comentarios parecía ser una recesión, la culpa parecía caer sobre el Sr. Powell.
Trump comenzó a vender otro mercado después de anunciar «Si lo quería, sale de allí, créeme». Como el Sr. Powell reconoció en los últimos días, lo hizo muy poca diferencia. Su amenaza parecía haber acelerado la idea de que Estados Unidos se convirtió en la mayor fuente de volatilidad del mercado en el mundo.
Luego, el martes, Trump cambió su tono. «No tengo la intención de eliminarlo», dijo Trump sobre el Sr. Powell. El Sr. Powell no le impidió continuar como «Mr Late» con sus recortes de críticas, pero fue suficiente para repeler el mercado.
El siguiente backs llegó con China.
La Casa Blanca sugirió que los chinos comenzaron a negociar una forma de terminar con los aranceles. De hecho, Trump es una estrategia de perseguir a Beijing hasta que experimentó el sufrimiento de sus propias acciones. Nunca recibí una llamada telefónica del presidente Ji Jinping. Y el Sr. Trump no quería ser la primera persona en llamar primero, una señal de depresión.
Durante semanas, el Secretario del Tesoro, Scott, trató de justificar la aplicación de Besant, a través de varias acciones, superar la ley Smute-Hawli impuesta en la década de 1930.
A esas tasas tarifas «actual Se filtró inmediatamente. Dijo que estaba buscando una redación D con Beijing: «Debería ser una señal del mundo, los mercados y el alivio». Pero admitió que cualquier discusión con China sería lento y doloroso, «una escoria».
En privado, algunos funcionarios de Trump están de acuerdo en que la reacción de China ciertamente no se evalúa. Trump parecía ser el primero en estar entre los que suplican alivio, dependiendo de la cantidad de exportaciones a los Estados Unidos.
«En 2017, cuando Trump impuso aranceles por primera vez a China, Beijing fue una sorpresa relativa», dijo el miércoles Nicholas Mulder, historiador financiero de la Universidad de Cornell. «Pero se están preparando para crecer más durante muchos años», dijo. Ahora, «tienen una mayor paciencia con el dolor financiero y tienen una mayor capacidad para hacer esta atmósfera de trinquete».
Al final del martes, Trump había reducido las tarifas de China: «El 145 por ciento es demasiado, y no es tanto, no tanto». «Llegó allí», dijo. Se descubrió que este número en sí era la altura.
El miércoles, la Sra. Levit dijo que Trump no reduciría los aranceles hasta que Estados Unidos y China fueran negociados sobre el nuevo acuerdo comercial, otro mensaje mixto de la Casa Blanca en un estado de negociación.
«Permítanme dejarlo en claro: no hay una reducción arbitraria en los aranceles contra China», dijo la Sra. Levit en Fox News.
Otros poderes claramente buscan políticas chinas y toman notas. El amigo cercano del Sr. G, el presidente ruso Vladimir V. Irán, se encuentra en medio de las conversaciones sobre su programa nuclear. Están buscando signos de debilidad o pequeñas indicaciones de que Trump puede probar los nervios.
Elizabeth Economy, que trabajó en el departamento comercial durante la política comercial china y trabajó en el departamento comercial durante la administración Biden, parecía haber ignorado tres conceptos básicos sobre China: la profundidad del kit de represalia china, la cantidad de apalancamiento financiero de China en los Estados Unidos y la capacidad de los Estados Unidos para los Estados Unidos para los Estados Unidos para los Estados Unidos para los Estados Unidos para los Estados Unidos.
«Este juego de pollo no le ha permitido estar de pie en China y afuera, Estados Unidos es desconocido y desconocido», dijo.
